Tiết lộ 9 thuật ngữ đầu tư mà các startup cần nắm!

Pre-money vs. Post-money Valuation, Convertible Notes, Capped Notes vs. Uncapped Notes, Prefered stocks… chính là những thuật ngữ đầu tư mà các startup cần nắm. Cùng tìm hiểu bài viết hôm nay để hiểu rõ hơn bạn nhé!

Pre-money vs. Post-money Valuation

Sau đây là nghĩa của thuật ngữ Pre-money vs. Post-money Valuation:

Pre-money vs. Post-money Valuation

-        Valuation tức là giá trị bằng tiền của công ty.

-        Pre-money chính là giá trị của một công ty trước khi tiến hành gọi vốn.

-        Post-money tức là sau khi gọi vốn.

Post-money Valuation= New Funding + Pre-money.

Cổ phần sẽ chia cho người đầu tư= New Funding/ Post-money Valuation.

Convertible Notes(Convertible Debt)

Convertible Debt chính là khoản tiền mà công ty vay của nhà đầu tư, tuy nhiên ý định của công ty lẫn nhà đầu tư là để sau này convert(chuyển) số nợ(debt) đó thành vốn sở hữu. Chuyển đổi ra sao và thời điểm nào sẽ do hai bên lúc ký cam kết thỏa thuận.

Capped Notes vs. Uncapped Notes

Như đã đề cập ở trên, Convertible Debt chính là để trì hoãn quá trình định giá vào những vòng sau. Tuy nhiên, sẽ xảy ra trường hợp sau: Nhà đầu tư cho vay 200k, lúc say công ty được định giá 10 triệu đồng.

Capped Notes vs. Uncapped Notes

Khi đó, Convertible Debt của nhà đầu tư chuyển thành Equity chỉ tương đương 200k/10 triệu= 2% thôi. Nếu công ty định giá 2 triệu thì nhà đầu tư sẽ nhận được 20%.

Sau đó, nhà đầu tư nghĩ ra “Capped Notes”, có nghĩa là đặt ra giá kịch trần cho giá trị công ty ở vòng sau. Uncapped Notes sẽ không có đặt giống như vậy.

Prefered stocks(cổ phiếu ưu tiên)

Hầu hết hiện nay công ty đầu tư thường mua cổ phiếu ưu tiến chứ không phải cổ phiếu thông thường. Bởi đi kèm với cổ phiếu này là nhiều quyền lợi.

Liquidation Preferences(quyền ưu tiên thanh toán)

Mục đích lớn và cũng quan trọng nhất của nhà đầu tư đó chính là lấy tiền. Tuy nhiên, vấn đề ở đây chính là tiền của họ không rút ra được cho tới ngày được trả, có nghĩa là tới lúc thoát vốn(exit).

Liquidation Preferences(quyền ưu tiên thanh toán)

Có 3 dạng thoái vốn:

-        Lên IPO.

-        Mua lại.

-        Phá sản.

Lúc này, vai trò của quyền ưu tiên thanh toán rất cần thiết, bởi nó quyết định xem sẽ trải tiền cho đối tượng nào và trả cái gì, thời điểm nào?

Nó cần thiết nhất là thời điểm phá sản và cũng chả còn mấy để chia cho nhau, tiền sẽ được chia theo thứ tự như chủ, cổ đông sở hữu quyền ưu tiên thanh toán và cổ đông thường.

Participating Preferred vs. Non-participating Preferred Stock

Preferred Stock phức tạp hơn với 2 loại nhỏ là Participating và Non-participating. Như đã nói ở trên, Preferred Stock được hưởng 1x giá trị tiền của họ khi công ty tiến hành thoái vốn, sau đó mới tới cổ đông thường.

Giả sử, công ty làm ăn tốt và được định giá cao và ai cũng có thể tăng lên 4x thì cổ đông Preferred Stock hưởng bao nhiêu? Có phải 1x như thỏa thuận? Dĩ nhiên là không, họ sẽ nhận được 4x giống với cổ đông thường. Điều này rất đúng đối với Non-participating.

Ngược lại, đối với participating khác hoàn toàn. Họ sẽ được nhận 1x giá ban đồng cùng với pro-rata share của cổ phiếu thông thường.

Pro-rata rights

Đối với thuật ngữ này cho phép nhà đầu tư tham gia vào những vòng Funding sau nhằm đảm bảo họ sẽ duy trì số lượng cổ phần nắm trong công ty.

Option Pool

Option Pool chính là thuật ngữ sử dụng để chỉ một phần của cổ phần dành riêng cho thuê thành viên ở tương lai. Sau này sẽ có các vị trí mà công ty thuê người được thuê muốn cũng như xứng đáng có cổ phần. Option Pool thông thường sẽ bao gồm cả việc định giá Pre-money.

Option Pool chính là thuật ngữ sử dụng để chỉ một phần của cổ phần dành riêng cho thuê thành viên ở tương lai

Board Control

Ban giám đốc - Board là nơi đưa ra những quyết định quan trọng, cần thiết của công ty, kể cả việc sa thải giám đốc. Mỗi một ban giám đốc sẽ có từ 3-5 người, bao gồm vị trí quản lý, founders, nhà đầu tư(hay người chỉ định của họ). Ngoài ra, nhà đầu tư có thể tham gia vào Ban giám đốc.

Theo Baodautu.vn