Định giá cà phê Trung Nguyên 5.700 tỷ có phải quá rẻ?

Vụ ly hôn của vợ chồng “Vua cà phê” Trung Nguyên vào 27/3 vừa qua đã chính thức khép lại với quyết định cuối cùng của tòa án.

Theo đó, tập đoàn này được định giá 5.700 tỷ đồng, có phải quá rẻ khi đang ở vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực cà phê? Hãy cùng chuyên trang tìm hiểu chi tiết thông qua những chia sẻ dưới đây bạn nhé!

Trung Nguyên có thể được tòa án định giá bằng phương pháp DCF(dòng tiền chiết khấu)

Theo ông Phan Lê Thành Long - Giám đốc Viện Kế toán Quản trị Công chứng Australia, có thể trường hợp của Trung Nguyên đã được tòa án định giá bằng phương pháp dòng tiền chiết khấu – DCF.

Phương pháp này dựa trên nguyên tắc ước tính giá trị mọi luồng thu nhập tự do doanh nghiệp sẽ thu được trong tương lai. Sau đó được quy về giá trị hiện tại bằng cách chiết khấu các luồng thu nhập đó theo một tỷ lệ hợp lý.

Phương pháp DCF này sẽ khiến định giá của công ty giảm đi khá nhiều so với cách định giá theo hiệu suất và khả năng sinh lời các doanh nghiệp thường dùng để định giá khi mua bán hoặc niêm yết.

Trung Nguyên có thể được tòa án định giá bằng phương pháp DCF(dòng tiền chiết khấu)

Việc định giá Tập đoàn Trung Nguyên trước hết căn cứ vào ai là người thẩm định giá, khi đã đưa ra quyết định, họ phải chịu trách nhiệm trước tòa về số liệu cung cấp.

Bên cạnh đó, vụ xử lý tài sản có quy mô lớn như Trung Nguyên đều có ban giám định và những người trong đó cũng phải chịu trách nhiệm trước kết quả họ đưa ra.

Về mặt tài chính, ông Long cho rằng định giá 5.700 tỷ đồng với tập đoàn có thể là phương pháp định giá trên bảng tài sản của Trung Nguyên.

Định giá của tòa án khá cân bằng với tổng tài sản Trung Nguyên sở hữu tại thời điểm tranh chấp 2016 – 2017(xấp xỉ 5.700 tỷ đồng).

Trung Nguyên sẽ được định giá bao nhiêu nếu niêm yết thị trường chứng khoán?

Giả sử, Trung Nguyên niêm yết các chỉ số tài chính của năm 2017 trên thị trường chứng khoán(với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu vào khoảng 4.500 đồng) cùng mức định giá trung bình với các cổ phiếu ngành cà phê, cổ phiếu của tập đoàn cũng chỉ có giá khoảng 27.000 – 36.000 đồng.

Vốn hóa của Trung Nguyên cũng trên dưới 6.000 tỷ đồng với mức vốn điều lệ 1.500 tỷ đồng. Như vậy, mức này không cao hơn quá nhiều so với mức định giá của tòa án.

Tuy nhiên, ông Long chỉ rõ, lợi nhuận của Trung Nguyên trong nhiều năm trước gấp đôi hoặc gấp 3 so với đối thủ cạnh tranh là Vinacafe Biên Hòa (VCF) – đơn vị hiện đang được định giá gần 4.000 tỷ đồng.

Cổ phiếu của Trung Nguyên sẽ được định giá khoảng 27.000 – 36.000đồng nếu niêm yết thị trường chứng khoán

Ngoài ra, ông Long còn cho biết rằng VCF không có thanh khoản. Do đó, mức giá thị trường cổ phiếu hiện tại không phản ánh được giá trị của công ty.

Bên cạnh đó, có một phương pháp khác là EBITDA(số nhân thu nhập trước thuế, trả lãi và khấu hao). Theo ông Long, EBITDA của Tập đoàn Trung Nguyên sẽ không dưới 1.000 tỷ đồng và nếu nhân hệ số 8, mức định giá sẽ ở khoảng 8.000 tỷ đồng.

Trên đây là những thông tin về vấn đề Định giá "Vua cà phê" Trung Nguyên 5.700 tỷ có phải quá rẻ? Đừng quên cập nhật chuyên trang chúng tôi thường xuyên để thưởng thức nhiều bài viết hữu ích khác bạn nhé!

Theo Zingnews.vn